西南证券：海尔智家数字化变革持续推进，提升分红加大回购

近日，海尔智家发布2025年报，营收与利润双双创下新高。西南证券指出，海尔智家通过持续推进数字化变革，国内海外双轮驱动，同时大幅提升股东回报，具备较强的外部经济环境波动应对能力。

根据西南证券分析，得益于加速落地统仓TC模式、数字化平台等方式，海尔智家实现品牌矩阵精准覆盖，卡萨帝高端引领、Leader统帅收入破百亿，海尔品牌稳步增长；同时，海尔智家深化全球化战略，新兴市场快速增长，费用率进一步优化。

在股东回报方面，西南证券提到，海尔智家2025年现金分红比例提至55%，并规划2026-2028年分红比例持续提升，同时拟斥资10-20亿元回购A股，彰显长期发展信心。

西南证券表示，海尔智家冰洗优势稳固、空调业务与海外盈利改善，全球化与本土化支撑盈利修复，预计2026-2028年业绩稳步增长。