中国A股牛市重启时间或将在2024年底

我国储蓄总量居世界“榜首”，海量货币的增长在存款账户停靠了一站，春节后不再犹豫，如预期驱动了高端住宅市场。城市空间的稀缺性原理再次得到验证，“新房新房新房”，“核心核心核心”，中心城市“辞旧迎新”，核心区“老破小”搭车跟进，超发货币再次和A股市场擦肩而过。

在全国楼市严重过剩的格局下，稀缺城市的稀缺社区更加稀缺。中国宏观经济的转型已拉开帷幕：

1.外向型的世界工厂转型为内循环有限开放；

2.土地财政的地方城镇转型为股权财政驱动型城市；

3.工业化城市化转型为数字社会；4.利润/市值双轮驱动的企业转型为平台扩张型企业。

如所周知，股权投资的成功率不到1％，失去土地财政供血的城镇“东施效颦”卷入股权财政，必然导致多数财政失血的城镇人口/资金外流，城市群中心城市核心区的购房者，多数是周边城市的富豪家庭，用躺平的资金为二代三代购房，这就是空间稀缺性升值的驱动力。

在“三大战役”之后，中心城市延两条线分布：长江经济带和湾区经济带的三个小湾区。两线交汇点是上海杭州，已率先启动，北京新规划出台，中央政务区可类比“紫禁城”，中心区可类比“四九城”，北京居民区的重心转移至五六环，岳云鹏的“五环之歌”一曲成真！

超额货币最终还是会有一部分流入股市，从而抬高低估值高成长的龙头企业估值，而不是当前热炒的“中特估”。再次提示：熊市中的风口几乎都是引君入瓮的陷阱。

守住基本面，静候牛市来，两市成交额万亿之上是等待区。根据中国A股“牛短熊长”的惯性，以2019年底为本轮牛熊周期的起点，乐观估计牛市重启的时间将在2024年底，之前的震荡都是在“磨底行情”之中。