还在看“独角兽”？本周中石化已涨8%，更多蓝筹在蠢蠢欲动

近期独角兽概念热火朝天，创业板因此走出一波小牛行情。但本周开始，创业板明显分化，而蛰伏多日的大蓝筹则蠢蠢欲动。

中国石化本周强势上涨逾8%

中国平安业绩靓丽本周涨逾7%

从市场表现看，本周以中国石化、中国平安等为代表的大蓝筹开始发力上攻。数据显示，本周仅3个交易日中，中国石化大涨逾8%，中国平安涨逾7%。此外，医药、家电、银行等板块亦有不俗表现。

对此，多家机构认为，从市场看，一是最热主题开始难以为继，二是创业板进入阶段高位震荡区间，往后看主板走势可能更有想象空间。

实际上，上周开始，此前大热的富士康概念、小米概念、蚂蚁金融概念以及独角兽概念股已经分化，部分个股已经开始回调。联讯证券分析师朱俊春就认为，虽然在市场情绪推动下，创业板还有新高的可能，但在这个位置，创业板性价比显然不及3300点附近的上证综指。在剔除上下波动后，上证综指实际上已经横盘了近8个月时间了。

朱俊春认为，近期影响A股市场的因素颇多，从大事件说起，一是两会闭幕，炒新、炒政策告一段落；二是外部不安定因素虽难以全部落地，但中美贸易讨价还价的雏形或已出现；三是A股入摩事宜近在个把月，买什么？买稳健。

前面两方面不必细说，但最后一点——A股入摩事宜上，可谓箭在弦上，关键是射在哪里。按照明晟公司安排，6月1日是MSCI全球新兴市场指数配置A股的第一个时间节点。重要的并不在于其整体的几百亿资金规模——几百亿资金在我国当前至少每日1000多亿起步的成交量(以沪深300为例)面前，算不上什么。

对此朱俊春认为，相当明确的是，最近这些火热的主题投资不是它们的菜。最近医药股行情火爆，相当多公司估值已是相当可观，尚不清楚国际资金能否接受这种估值水平，相对明确的是在233只MSCI成分股中，相对有吸引力的品种因此变得相当多了。

从业绩说起，年报大幕已经拉开。俗话说真金不怕火炼，财报对上市公司的影响显而易见。因此两会后，蓝筹或重获重视。

网信证券最新研报认为，两会结束后，市场最有可能围绕两条主线展开：一方面调整充分的绩优白马股或将重拾升势，如保险、五大国有银行、绩优医药股；另一方面，关注新兴产业股，在高端制造、人工智能、生物医药、大数据等四大行业中选择调整充分的细分龙头品种。同时，适当关注蚂蚁金服、滴滴、小米等即将融资独角兽影子股。但要注意规避高位股、解禁减持、央改国改等板块个股回调风险。从市场近期走势看，前者可能性更大。

山西证券分析师麻文宇也认为，当前“独角兽”概念股的炒作已脱离了公司基本面，估值虚高风险较大，不宜跟风追涨。虽然创业板的估值短期受CDR与“独角兽”刺激有所提振，但中长期来看则将是重塑、分化，甚至是较大的压制。

麻文宇表示，3月初，工地陆续进入了集中复工期，玻璃上调价格应对库存短缺，而钢铁、水泥也开始出现库存回落的迹象。因此麻文宇判断短期对强周期板块的库存压制将逐渐消失，建议投资者回调买入钢铁、建材。具体行业配置上，麻文宇认为投资者还是应该守好周期涨价、景气回升、基本面改善&资金偏好三条主线。

1、周期涨价：如钢铁(短期贸易战与库存扰动不改基本面强硬支撑)、建材(春季复工拉升需求)、新能源上游(钴)、造纸、化工(分散染料、农药)、维生素等。

2、景气回升：民航、机场、铁路、机械。

3、基本面改善&资金偏好：银行、保险、医药(消费升级、创新药、仿制药)。