着力提质增效高质量发展 提升债券市场服务实体经济能力

2017年交易所债券市场基本情况

2017年，在党的十八大、十九大精神的指导下，交易所债券市场实现了稳健发展。

交易所债券市场融资规模稳步增长。2017年交易所债券市场发行各类债券及资产支持证券（含公司债券、资产支持证券、地方政府债券、政策性金融债券）2433只，融资3.9万亿元，同比增长6.76%。其中，发行公司债券包括：公司债1584只（含可转债、可交换债），融资1.86万亿元，净融资1.22万亿元，其中可转债37只，融资近800亿元；可交换债67只，融资1050亿元。发行资产支持证券538只，融资9460亿元。推动地方政府债、政策性金融债到交易所发行上市。22家地方政府发行地方政府债券293只，融资10241.98亿元。国家开发银行发行政策性金融债券18只，融资800亿元。

交易所债券市场总规模不断增加。截至2017年底，交易所债券市场托管面值9.6万亿元，同比增长21.58%。交易所债券市场存量债券8782只，其中政府债券1031只，政策性金融债6只，企业债1849只，公司债4896只，可转债53只，可交换债141只，资产支持证券806只。

二级市场流动性进一步提升。2017年，交易所债券市场现货成交金额约为5.6万亿元，同比增长8.44%；回购成交金额约为260万亿元，同比增长11.40%。

交易所债券市场积极服务实体经济和供给侧结构性改革

债券市场发展植根实体经济。近年来，交易所债券市场坚持服务实体经济为本，大力支持和服务供给侧结构性改革和国家各项战略部署。2017年，契合“中国制造2025”、乡村振兴、节能环保、军民融合、创新驱动等国家战略发行公司债券规模占比达30%。围绕实体经济内在需求和国家战略，着力提质增效，加快债券品种创新。一是契合创新驱动，推出创新创业公司债券试点，发布《关于开展创新创业公司债券试点的指导意见》及配套细则。截至2017年底，创新创业债券发行28单、金额42亿元。二是助力绿色发展，推出绿色公司债券。发布《关于支持绿色债券发展的指导意见》，组织发布绿色债券指数。截至2017年底，绿色公司债券发行537亿元。三是服务脱贫攻坚，对符合条件贫困地区企业发行公司债券和资产支持证券实行“绿色通道”。截至2017年底，贫困地区企业发行公司债券196亿元、资产支持证券72亿元，变“政府输血”为“市场造血”。四是服从服务中央关于规范地方政府举债的决策部署，支持地方政府到交易所市场发行债券，扩大地方政府发债渠道，丰富投资者群体。2017年，22家地方政府在交易所累计发行地方政府债券1.02万亿元。五是推动对外开放，推出熊猫公司债券试点。截至2017年底，熊猫公司债券发行金额969亿元。落实“一带一路”战略，俄罗斯铝业发行熊猫债券15亿元，近期普洛斯集团120亿元熊猫债券已获批准。

资产证券化是盘活资产存量的重要金融工具，对于降低企业资产负债率、促进经济结构调整具有重要意义。交易所资产证券化稳步发展，2015—2017年，先后发行2092亿元、4956亿元、9461亿元，与试点前十年发行总和700亿元相比，实现了大幅增长。基础资产类型不断丰富，涵盖企业应收款、信托受益权、融资租赁资产、消费金融、基础设施收益权、住房租赁、类REITs等大类资产。尤其是结合国家政策，大力支持基础设施、现代农业、绿色产业、贫困地区等关键领域和薄弱环节。会同国家发展改革委、财政部、人民银行等共同推动政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化，截至2017年底交易所市场共发行PPP资产证券化80.7亿元。助力“租购并举”政策，协同住建部推动租赁住房资产证券化，截至2017年底已发行3单、金额11.2亿元；另有2单已获批、拟发行金额110亿元。

证监会历来注重与人民银行、国家发展改革委等部委的密切协作，共同推动我国债券市场规范发展。2017年，证监会着力加强监管协调，紧紧依托公司信用类债券部际协调机制，与人民银行、国家发展改革委就债券市场统一发行准入和信息披露标准、政策性金融债券跨市场发行、债券市场统一执法、完善回购制度、加强信息共享和失信联合惩戒、规范信用评级等达成七方面共识。目前，相关工作逐步推动落实，债券市场协调规范发展持续加强，协同服务实体经济发展的能力进一步提升。

经过近几年的建设发展，交易所债券市场已由加快发展阶段转向“提质增效”的高质量发展阶段。2018年，证监会将深入学习贯彻落实党的十九大精神，围绕全国金融工作会议和经济工作会议确定的中心任务，深入践行依法从严全面监管，突出抓重点、防风险、补短板、强弱项，继续加强与人民银行、国家发展改革委等部门的沟通协调，推动债券市场改革规范发展，牢牢守住不发生系统性风险的底线，提高直接融资比重，进一步提升债券市场服务实体经济能力。